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金色顶势 | Pantera Capital：比特币最后会出现十万倍级上涨幅度

金色金融发布金色顶势（Hardcore）频道，为阅读者出示受欢迎项目简介或是深层讲解。当期金色顶势为Pantera资产向投资者推送的最新一期投资者信件。

十分怪异：有两个数据信息，他们都是有五个量级的增涨，而且他们的关联彻底稳定。

比特币每提升上百万客户，其涨价200美元。 除2016年2月有一定的延迟时间外，别的均这般。

比特币价钱的增涨一直令人震惊地维持不会改变。 为何这般？我将其交给将来的阿伏伽德罗（注：阿伏伽德罗参量）去搞清楚缘故。 关键的一点是： 假如这类关联创立，到2022年比特币将做到200000美金。

我意识到对获得这一预测分析必须警觉，可是这种关联早已存有了十年。 十多年来，比特币的复合型年平均增长率为213％。 2020年的200000美金将比今日高于213％。 这仅仅一切正常的发展趋势提高。

文中下边，大家将详细介绍以往八年中比特币递减对供给与需求的最新情况。 在2020年4月的投资者信件中，大家应用S2F占比预测分析，比特币在这周很有可能做到62968美元。 比特币价钱确实到。

在2020年12月份的投资者信件中，大家致力于供求关联。

一个Tiger Cub的盆友/TMT投资者：“我们不项目投资比特币，因为它沒有现金流量。” 

 我：“行吧，英镑/美金都没有现金流量，但也没人对这种英镑/美金买卖开展三思。”  

怎样公司估值比特币？

回答是： 多边费率仅仅供求关联。

我意识到针对某些人而言，这不是比较满意的回答。

大家从供求关联两侧看来。 最先是经济学入门（Econ 101）的供求图：

大家早已看到了2个极大的变化——一个在要求层面，一个在供货层面——二者都是在往上挪动。

在要求层面，早已有像Morgan Stanley和PayPal那样的大中型企业进到销售市场。 这使需求曲线挪动得高些。

另外，比特币每四年递减。上年5月比特币递减后，新发售的比特币的供给量降低了一半。

需求曲线不只是转变 了一次，十年来一直在转变 ，由于新进到者发觉了比特币。

下边是规范化log价钱图。 x轴为比特币用户量。

现阶段全球70亿人有着智能机，智能机是应用比特币的唯一规定。 从长久看来，没理由大部分人不容易去应用比特币。 不比在Facebook上分享照片规定大量。

应用这种关联，我们可以推断比特币很有可能的最后使用价值。 假如按每百万名客户200美元再次增涨，比特币价钱将做到七十万美金。

在这个总需求上，比特币总的市值将做到十五万亿美金，占全世界M2的15％。 这好像彻底行得通。

而它是比特币，比特币仅仅区块链技术的一个意味着。 也有很多别的的区块链技术具备关键的测试用例，而且经常是彻底不一样的测试用例。

当投资者问“我该买比特币吗？”时，我讲“是”。 当她们问是不是应当选购别的代币总时，我讲是。 重要的第一步是去行動，持股区块链技术中的一些物品。

比特币是区块链技术破坏性创新的靠谱意味着。 可是，这还并不是所有。 比特币约占该领域总市值的一半，但将来很有可能低于一半。

在以前的信件中，大家早已证实了比特币很有可能会增涨许多，但以太坊很有可能会增涨大量，波卡乃至会涨得大量。 并且大家最看中DeFi和别的根据以太坊和波卡搭建的新项目。

一部分缘故是，在大牛市中一些小总市值股的主要表现会好于大总市值股。 绝大多数别的缘故我们在别的地区探讨过。

我们在一月份给投资者的信件中写到，比特币和以太坊的总市值占全部销售市场的84％。 全部别的5000个新项目的总数仅为16％。

如今已经产生。 在下面的图中非常容易表明出去。

过去三个月，非比特币 以太坊的市场占有率已翻了一番之上，从16％升至34％。

关心此室内空间。 它是较大 的盈利所属。

Pantera Liquid Token股票基金现阶段非比特币 以太坊持仓占有率70％。

虽然它曾“瘋狂地”反跳，但比特币在总的市值中的市场份额（“比特币占有率”）已经降低。 当其7倍总市值商品丧失市场占有率时，他们是一个非常好的资产类别。

这为组织 投资者明确提出了一个十分关键的见解： 开多比特币或比特币和以太坊是关键的第一步。 但积极管理方法能够提升极大的alpha。

积极管理方法的能量已经Pantera金融衍生品的收益中展现出来。 积极管理方法的资产乃至超出了比特币的优异主要表现。

比特币货币供给量是固定不动的（100％不容易量化宽松政策）。 每十分钟发售一次固定不动总数的比特币。 每过四年，这类“小块奖赏”便会降低一半。直至2140年，当芝诺悖论终止一共会发售2100万枚比特币。 当比特币第一次发生时，每十分钟造成50枚BTC，随后是25枚BTC，12.5枚BTC，上年5月奖赏又被削减到6.25枚BTC。因为供货紧缺必须高价位才可以均衡， 因此从在历史上看，每一次递减会造成价钱大幅度增涨。

在2020年4月的投资者信件中，大家预估比特币在这周很有可能会做到62968美元。比特币价钱确实到。

NFT正慢慢被社会发展流行接纳。 近期，SNL上还发生了一个搞笑小品，以效仿姆爷（Eminem）的《没有我》（Without Me）的方式来表述这一定义。 Kate McKinnon效仿财政部部长埃米莉·耶伦（Janet Yellen）。

非同质性代币总是一种可用以建立唯一数据标识的加密工具。非同质性的一部分代表着他们不能用同样的物件更换，而且可被证实是稀有的。 与别的数字媒体技术对比，这是一个极大的转变 ，能够以非常少或沒有成本费开展无限复制。

NFT的旗舰级测试用例是数字艺术和藏品。原创者能够对数字艺术开展标识和签字，随后将其做为NFT在各种各样数据销售市场上售卖。数字艺术收藏者能够在MakersPlace，OpenSea，SuperRare，Rarible等销售市场上选购和互换这种著作，进而在加密货币中塑造活跃性的数字艺术小区。

归功于流行社会发展对加密货币的关心，更强的开发者平台和NFT专用工具及其迅猛发展的数据原创者小区，2021年NFT行业将再次提高。仅在2021年2月，NFT买卖就做到了3.4亿美金，超出了2020年的所有成交量。伴随着大家的数据真实身份（及其伴随着而成的数据使用权）的必要性日益提升，NFT将更改我们在互联网技术上造就和交换价值的方法。

Pantera在信件中还表明，Pantera金融衍生品在每一个月末接纳新的项目投资。 Pantera比特币股票基金在国外的一切银行营业日都接纳新的投资者。 如今全部Pantera股票基金都向非英国投资者对外开放。

全文连接：five-orders-of-magnitude

金色金融发布金色顶势（Hardcore）频道，为阅读者出示受欢迎项目简介或是深层讲解。当期金色顶势为Pantera资产向投资者推送的最新一期投资者信件。

在这个总需求上，比特币总的市值将做到十五万亿美金，占全世界M2的15％。 这好像彻底行得通。

Pantera在信件中还表明，Pantera金融衍生品在每一个月末接纳新的项目投资。 Pantera比特币股票基金在国外的一切银行营业日都接纳新的投资者。 如今全部Pantera股票基金都向非英国投资者对外开放。

金色晨讯 | 12月10日过夜关键动态性一览:21:00-7:00关键字：上海市市委、荷兰国家财政部、BitPay、王兴

1.上海市市委：争取虚拟货币应用示范点；

2.美国议员规定SEC回应数据加密企业有关交易商标准；

3.荷兰国家财政部发布对加密货币企业的全方位KYC规定；

4.Paxos申请办理美国金融机构营业执照；

5.比特币三方支付平台BitPay申请办理在国外建立我国私募基金金融机构；

6.V神：希望有多种多样方法可将CBDC变换为加密货币；

7.美国股票三大指数团体下挫 区块链概念股广泛收跌；

8.彭博新闻社：富达数字货币将出示比特币抵押借款；

9.MicroStrategy发布可变换单据实施方案；

10.王兴：加密货币可能是人类的历史上较大 的財富迁移。[2020/12/10 14:45:21]

金色午报 | 10月17日中午关键动态性一览:7:00-12:00关键字：挖矿木马、门罗币、数据rmb、灰度

1.腾讯官方御见：9月挖矿木马依然活跃性。

2.水池：门罗币进行硬分岔网络升级。

3.爱沙尼亚股票交易联合会将FXPB等纳入信用黑名单。

4.灰度比特币私募基金持续两日单日持股提升超出7000BTC。

5.波卡二层扩充协议书PlasmNetwork已布署主网。

6.贴近管控人员：数据rmb的发布不以增值、蹭热点，只求付款。

7.韦氏定级：股票市场存有今日头条风险性 高宽比关联性造成起伏迁移到BTC。[2020/10/17]

金色财经行情广播丨BTC价涨量波动，销售市场犹豫心态浓厚:据火币行情表明，今日零晨BTC递减后价钱大幅度起伏，接着在早上逐渐价涨量波动，销售市场犹豫心态浓厚。从日曲线图上看，BTC在8250USDT价钱区段得到较强支撑点，但移动平均线MA5和MA10有组成均线多头排列征兆。1小时图呈价涨量波动往上发展趋势，部分双头稍显强。截止18:30，主流币的主要表现以下：[2020/5/1

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