AMM诸行无常损失的危害：一文掌握参加流动性挖矿怎样择时_算力

AMM诸行无常损失的危害：一文掌握参加流动性挖矿怎样择时

关键点汇总：

1.DeFi定义（Decentralized Finance，区块链技术金融业)不断火爆，DEFI中的绿色生态锁住总资产从2020年今年初的6.8亿美金至2021年8月提高至804.1亿美金，现阶段已提高17,700%。

2.伴随着DeFi现象级的大爆发，愈来愈多客户资金投入流动性挖矿的风潮。AMM 体制导致的诸行无常损失是资金投入挖矿机会的关键考虑到要素。

3.依据实际测算，假定我们在以太币价格2000u时资金投入流动性挖矿，当价格单侧增涨至3048U时，流动性损失为2.18%（不考虑到服务费要素）；假定以太币的流动性挖矿年收益率为30%，这时大约必须1个月的挖矿盈利才可以填补流动性损失；

4.假定以太币价格并不是单侧增涨只是波动，当价格趋于于原始价格时，诸行无常损失也会大大减少；

5.因而，假定预估将来几日价格起伏强烈，而且保持单侧增涨，何不等候价格稍为稳定后，再将资产资金投入流动性挖矿。

6.除此之外，因为AMM体制下做市商会全自动与销售市场一般投资者作出反过来的个人行为，越涨越卖，越跌越买；一定水平上AMM体制协助股民做市商完成了定投基金（或者固定不动售出）：客户会发觉伴随着价格单侧增涨或下挫后，价格增涨的资产（如ETH）总数降低，而价格相对性下挫的资产（如USDT）总数持续提升。

伴随着DeFi现象级的大爆发，愈来愈多客户资金投入流动性挖矿的风潮。小编在参加流动性挖矿时，除开考虑到挖矿的年收益率，协议书的安全系数（智能合约风险性、新项目是不是开源系统、编码是不是历经财务审计）外，AMM 体制导致的诸行无常损失也是关键的考虑到要素，为此决策资金投入挖矿的机会。

AMM体制下流动性经销商有 4 个层面损益表：

1.链上转帐 Gas 花费

2.流动性挖矿盈利

3.价格起伏损益表

4.AMM 体制导致的诸行无常损失

文中将主要从AMM体制下的诸行无常损失一部分进行，剖析流动性挖矿资金投入的机会。

AMM全自动做市商的关键做市公式计算为X*Y=K。

每每有流动性服务提供者存进资产，测算二种资产总数的相乘，并维持稳定；存进的占比便是某時刻该资产的价格。假定当今 ETH 的价格是 2000 USDT，做市商存进 1个 ETH 和2000 个 USDT，相乘为2000；投资者这时能够2000USDT的价格再加上服务费从流动性池里换取ETH。

因为公式计算中的参量 K 稳定，做市商的买卖个人行为被明确了：价格依据二种资产在池里的占比来决策，伴随着买卖实时动态转变 ；做市商在销售市场中的买卖个人行为与投资人反过来，而且是全自动的。

假定池里一个资产X的持续增涨，做市商会全自动与销售市场一般投资者作出反过来的个人行为，越涨越卖，因而养金鱼的鱼缸中价格增涨的资产X总数便会降低，而价格相对性下挫的资产Y总数持续提升，一段时间后，做市商会察觉自己手上拥有的资产的使用价值小于原始资产（假定未资金投入流动性养金鱼的鱼缸）的使用价值，这就是诸行无常损失造成的全过程。

关键做市公式计算X*Y=K，这儿小编假定做市商们最开始冲进了 1 枚 ETH，2000 枚USDT，参量K=2000；伴随着ETH价格的上行下行，在当今的单侧市场行情中，一路增涨到3048USDT，这时做市商手上拥有的资产转变 为：

原始资产：1 ETH，2000 USDT（按市场价等同于1.66个ETH）

价格转变 后做市商拥有的资产：0.81 ETH，2469 USDT（按市场价等同于1.62个ETH，降低了约0.04）

因为做市商会全自动与销售市场作出反过来的个人行为越涨越卖，转变 后价格增涨的资产ETH降低了，而USDT增加了，这时降低的使用价值（约0.04ETH）即是流动性损失，按占比为2.18%。

ETH价格单侧增涨时的诸行无常损失变化规律

由板栗中可看得出，假定我们在ETH价格2000u时资金投入流动性挖矿，当价格单侧增涨至3048U时，流动性损失为2.18%（不考虑到服务费要素）。在一部分DeFi协议书中，ETH的流动性挖矿年收益率可以达到30%，这时大约必须1个月的挖矿盈利才可以填补流动性损失；

因而，假定大家预估将来几日价格起伏强烈，何不等候价格稍为稳定后，再将资产资金投入流动性挖矿。

除此之外，假定ETH价格再次单侧增涨，诸行无常损失还会继续再次扩张：当价格增涨至4181U时，流动性挖矿的诸行无常损失将做到6.43%。

但有关诸行无常损失的喜讯是，假定价格并不是单侧增涨只是波动，当价格趋于于原始价格时，诸行无常损失也会大大减少：如下图，当ETH价格由2000U增涨至3063U时，诸行无常损失达2.23%；但假定价格自此下降至2025U，诸行无常损失将趋于于0。

ETH价格单侧上行下行下降时的诸行无常损失变化规律

除此之外，由图上大家还能够得到，因为AMM体制下做市商会全自动与销售市场一般投资者作出反过来的个人行为，越涨越卖，越跌越买；一定水平上AMM体制协助股民做市商完成了定投基金（或者固定不动售出）：客户会发觉伴随着价格单侧增涨或下挫后，价格增涨的资产（如ETH）总数降低，而价格相对性下挫的资产（如USDT）总数持续提升。

最终，附多张对价格飞翔想像的诸行无常损失变化规律图，阅读者可自提；小编以后也可依据意见反馈对于别的货币开展诸行无常损失变化规律的剖析，便于阅读者参照资金投入流动性挖矿的机会，及其回朔流动性挖矿的成本费。

ETH价格单侧增涨至10000U时的诸行无常损失

ETH价格波动增涨时的诸行无常损失变化规律

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