怎样对冲交易 DeFi 风险？_以太坊

怎样对冲交易 DeFi 风险？

数字货币的价格起伏，并沒有吹灭大家对DeFi的激情，尽管DeFi是区块链技术全球的一朵花，但一切都是有风险，DeFi都不除外。

那麼大家要想对冲交易DeFi的风险应当该怎么办？

就近期的各类指标值说明，股指期货无外乎一个对冲工具。

下面就是以DeFi的角度来掌握总体市场现状，并在这个基础上明确提出的处理其难题的方式。文章内容偏通俗易懂。

在数据加密销售市场下挫期内，DeFi客户察觉自己如同开水里的龙虾。伴随着质押财产价格的大幅度下挫，DeF挖币者的资产处于清算的边沿，而她们中的大部分人乃至沒有意识到这一点。

假如发生理论上的售卖的浪潮，我与你很有可能会见到DeFi财产的规模性清算。针对新的DeFi客户而言，这将是有关这类资产类别有关风险的第一个关键经验教训。

假如抵押品财产价格下挫，这将使很多资产遭遇清算风险，为2020年3月的价格起伏发挥特长。针对持股者——这些不积极主动在销售市场上买卖的人——而言，这种标准并不理想化。这为交易者造就了非常好的机遇。

殊不知，现实状况是，大部分数据加密交易者都还没准备好了解到这一市场前景。DeFi财产的与众不同之处取决于，基本上全部与他们的买卖全是在交易中心以外开展的。沒有订单信息簿，都没有双头和什么是空头的强制平仓占比。更精确地传出销售市场调节预警信息的专用工具刚开发设计出去。尽管这种发展趋势十分新，第一批运用这种方式和技术性的交易者将可以得到较大 的权益。

使我们尝试根据DeFi角度来掌握市场现状，这对基本数据加密财产的价格个人行为代表着哪些，及其交易者怎样从这种要素的组成中盈利。

过去的30天里，早已有474000 ETH和9071 BTC迁移到DeFi。在下面的DeFi Pulse图中能够更清晰地见到这一点。

第一张数据图表表明了DeFi锁住的以太币从93五万提升到近990万。

第二个数据图表表明了在DeFi合约中被锁住的BTC总数。发展趋势是类似的。在科学研究的最终30天里，这一数据从1八万BTC提高到19.2万BTC。

这在短期内内是一个明显的提高。说到DeFi，有一点很重要，那便是当牵涉到嫁接法收益时，绝大多数财产都被锁住在智能化合约中，那样客户就可以用他们来借款。这促使贷款人能够造成高过银行贷款利率的收益率，或是根据杆杠资产买卖来做到同样的收益率。

多亏了抵押品，这才有可能。因而，只需冻结资金的使用价值超出贷款金额，一切都是好的。一般状况下，被冻洁抵押品的起止成本费是贷款金额的200%或大量。换句话说，质押的财产使用价值是贷款额度的二倍。

也就是说，这是一个考量DeFi客户在其被锁住的数据加密财产上担负的风险的指标值。因为冻结资产的使用价值，比如，因为当 ETH 价格下挫时被冻结资产的使用价值，已发售借款的抵押率也会降低。我眼中的自己上边提及的一切充分发挥的地区，状况逐渐产生有意思的转变。

为了更好地清楚考虑，使我们看一个事例：假如客户以 402 美金的价格存进 10 ETH，那麼在抵押率为 200% 的状况下，他能够得到 2010 美金的抵押品。

但当ETH的价格从402美元跌去300美元时，质押物使用价值与贷款金额的占比不会再是200%，而是149%。当这一比例降到约113%(抵押品成本费约为2275美元)时，DeFi合约中包括的10个ETH能够被清算。

依据这一计算能力，当价格跌去 227 美金时便会产生这类状况。这代表着，粗略地说，假如 ETH 的价格做到 227 美金，以上 250 万只 ETH 将在销售市场上买卖。这儿的具体内容是了解所叙述的体制是怎样工作中的。

比如，上年9月，黄金价格仅用了几日時间就从490美元跌去320美元。清算也不会以227美元逐渐。在这里一层表面，大家将见到被锁住在DeFi合约中的资产的关键一部分。实际上，在490美元的最高值周边锁住200%抵押品的财产沒有遭受9月份下挫的危害。ETH的价格大约是280美元。

殊不知，大家早已看到了这类清算的浪潮的逐渐。

看一下从9月5日逐渐的两页清算纪录，那时候的价格做到了上年的最低值。

因此 这仅仅对价格下挫很有可能产生的状况的一瞥。在小于280美元的价格水准，交易者应当会想到，伴随着公开市场操作上DeFi合约的清算，销售市场将发生山崩式的迫不得已售卖。

尽管沒有必需在 MakerDAO 智能化合约中精准锁住大部分代币总，但大部分状况下，这种代币总中的绝大多数都被锁住在那里。比如，YETH 是Yearn.finance 最受大家喜爱的储存库之一。是MakerDAO上较大 的10大池之一。这类状况的重点在于，大部分客户也没有意识到这类风险。

这就是为何迫不得已售卖是一种真真正正的风险，并为激进派的价格起伏确立了基本。

数据加密圈的布局已经发生改变。每日都是有新的DeFi商品进到销售市场，吸引住了一波以前的持币者。从实质上说，这种商品造就了一个销售市场，客户不会再仅仅应用现货交易杆杠，只是应用自身的财产。

这代表着销售市场自身已经历经一场变化，大量的数据加密财产已经被杆杠化。你很有可能了解，也很有可能不清楚，杠杆比率越高，不确定性越大。

我们可以把她比成车辆的模块。伴随着输出功率的提升和别的改善，它将可以让车辆迅速地从 A 点抵达 B 点，但与此同时，高些的速率代表着高些的风险。在汽车行使时，即便 是地面上的小晃动或湿冷的沥清也很有可能造成致命性安全事故。在销售市场上也是这般：假如销售市场专用工具在ETH或BTC价格转变的每一美元中造成大量的盈利，重大事故的风险便会提升。

一天的价格下挫不会再只是是糟糕的一天，它很有可能代表着基本上彻底的资产损害。这就是为何记牢安全防范措施很重要。

那麼，在这类持续转变的局势下，交易者怎么才能预测分析并维持领跑？或是怎样在根据DeFi提升营运能力的与此同时提升资产的安全系数?

大部分交易者习惯性的指标值将不会再像之前那般靠谱。DeFi服务平台上的成交量日益增加。清算水准、杆杠交易头寸、盈利和损害不会再限于较大 的去中心化交易中心。

这也代表着，数字货币从交易中心的注入和排出不会再给予财产价格的买进或售出工作压力的总体状况。因而，交易者必须应用专用工具来解决区块链技术交易中心的成交量，各种各样财产的营运能力，DeFi智能化合约的清算率，乃至是互联网内存池的情况，后一个要素是与众不同的，由于没经确定的买卖总数的提升或互联网时延很有可能造成更高的价格起伏。

不确定性的提升产生了新的机遇。它是每一个交易者的理想。当价格更经常、更强烈地面上下起伏时，便会造就大量获利回吐的机遇。另一方面，价格起伏力度的提升代表着丧失交易头寸的概率提升，即便 是恰当的入场。它是一段十分不愉快的历经。

这就是为何很多交易者逐渐应用股指期货。他们容许交易者根据保证她们不容易因有效的未强制平仓交易头寸而淘汰，进而运用这类不确定性。它是提升取得成功买卖机遇的简易方式。

殊不知，股指期货不但对交易者有效。探寻DeFi概率的数据加密投资人也应当考虑到应用股指期货来对冲交易风险。

比如，假如一个最新项目服务承诺在ETH上的收益率超出200%，客户能够根据选购看跌期权来“保证”自身的资产免遭损害。这将使他可以赔偿在抵押品清算时很有可能产生的损害。自然，这很有可能会使营运能力降低好多个点，但它容许DeFi的挖币者探寻风险更高的新项目，并在没有放弃安全性的状况下将大量资金管理给DeFi。

假如 DeFi 客户觉得在以 402 美金的价格置放 100 ETH 和 200% 抵押品时很有可能会损害 13% 的资产，那麼他能够选购适度总数的看跌期权。假如ETH的价格挪动到300美金上下的清算水准，那麼针对每一个以402美金买进的合约，他将得到最少102美金的盈利。那样，他就可以为每一个股指期货选购大概0.33 ETH。

因为(暗含)不确定性较低，两月后的近值看跌期权的使用价值约为 0.1 ETH。这代表着每只看涨合约盈利0.23 ETH。

客户在100 ETH资产中有损害13个ETH的风险，能够对冲交易这类损害。假如他以每一个合约0.1 ETH的股权溢价买进ETH看涨合约，价格从402美金跌去302美金，那麼他的看涨合约每一份使用价值0.23 ETH。针对使用价值5个ETH的合约，这等同于50份合约，或11.5个ETH的潜在性盈利，这基本上包含了清算DeFi抵押品的损害。

这一小情景表明了DeFi中风险管理方法的必要性，并给予了一个怎样对冲交易DeFi 风险的实例。

这一点的必要性如何可能都但是分。股指期货能够非常好地对冲交易DeFi挖币的风险。

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