SushiSwap的直播现场 ：在项目投资时VC是如何思考的？_以太坊

SushiSwap的直播现场 ：在项目投资时VC是如何思考的？

不管该提案最后的結果怎样，SushiSwap 的代币出售提案早已变成 数据加密社区探讨更为充足的提案之一，社区组员规模性施加压力驱使新项目方改动其提案关键点，方案参加的风险投资机构则公布阐述其核心理念与发展战略使用价值以顺从社区，或将变成 DeFi 整治史上最牛为經典的实例之一。

7 月 8 日，SushiSwap 创始人 0xMaki 在官方网整治社区论坛公布提案，做为金库多样化方案的一部分，提议将 SushiSwap 金库现阶段拥有的约 5100 万 SUSHI 的一部分用以机构投资人，出售经营规模最大为 6000 万美金，出售价钱为提案完毕前 30 天的時间加权平均值价钱的 20-30%，所属条文则为 6 个月的锁住期与 18 个月的线形释放出来期。

代币出售价钱设置

现阶段，SushiSwap 金库拥有的财产绝大多数全是 SUSHI，使用价值在 3 亿美金之上，此次提案则致力于将金库财产多样化，并提升与数据加密风险投资机构的战略合作关联。

提案还表露，现阶段已确定的战投机构包含 Lightspeed Venture Partners（下称光的速度创业投资）、Spartan、Dragonfly Capital、Polychain、Blockchain.com、Pantera Capital、3AC、DeFiance、Parafi、Hashed、Multicoin Capital、Coinfund、CMS Holding 等 21 家机构。

但是自此，因为 SUSHI 代币最近的欠佳主要表现及其出售计划方案关键点的不当之处，该提案在 SushiSwap 社区造成了极大的提出质疑声并不断发醇，基本上 80% 之上的回贴都是在抵制该提案。做为回复，光的速度创业投资、Pantera Capital、DeFiance Capital 等诸多数据加密风险投资机构在该提案贴下边对提出质疑做出表述，而 FTX 创办人 SBF、Arca Capital 合作伙伴、UMA 协议书开发人员等诸多非参于其术参加到该话题讨论的探讨。

现阶段，该提案在 SushiSwap 整治社区论坛的回应总数早已做到 201 条，变成 该新项目在历史上探讨量最大的提案。实际到此次提案造成的异议，关键能够梳理为 5 点。

提出质疑点之一取决于，SushiSwap 金库资产充足，本年度经营花费小于 100 万美金，并不一定开展这般经营规模的代币出售行動。名叫「GreenEyes」的客户强调，「Sushi 不应该如今筹资并打开资产多样化方案，现阶段其收益临时足够付款全部经营花费。伴随着 DeFi 再次得到公开市场操作公司估值的强悍驱动力，SUSHI 股票基本面再次提升，而且新协议书升級并运作稳定，我们可以在增涨全过程中数次小规模纳税人出售代币，乃至仅仅逐渐多元化投资并在內部运用金库。」

针对这一话题讨论，0xMaki 表明此次代币出售的关键目地是创建大量发展战略合作方关联，表明这种合作方能够做为其资产配置的推动者，促进并未发售代币的新项目在 Miso 上发布而且大部分与 Sushi 绿色生态信息系统集成。

提出质疑点之二取决于，20-30% 的促销价过高，这在最近 SUSHI 价钱暴跌的状况下进一步损害了 SUSHI 持有人的权益。Arca Capital 合作伙伴 Jeff Dorman 表明，SUSHI 现阶段的成交价小于其投资性房地产，如今肯定并不是出售的情况下。

「由于活力四射的社区、新项目股票基本面及其很多对股权融资表明兴趣爱好的「发展战略」投资人，销售市场对 SUSHI 代币的要求显而易见很强悍。假如对 Sushiswap 的将来这般看中，那麼投资人应当选购 SUSHI，舍弃折扣优惠，并加上宣称的「发展战略使用价值」。」Jeff Dorman 称。

对于此事，Pantera Capital 资产配置开发设计主管 Franklin Bi 表明，假如 Sushi 精英团队将方案出售的 SUSHI 所有以市价在 DEX 出售，那麼将存有约 30% 的滑点危害，而本次买卖促使精英团队以 20-30% 的折扣优惠马上得到 6000 万美金的流通性，且存有 2 年的限定期，因而促销价依然是公平公正的。

但是很多 SushiSwap 社区组员对于此事回复并不认同，由于 Franklin Bi 具体举例说明的 SUSHI/ETH 买卖对仅占 SUSHI 总体流通性的小一部分，因此不具备象征性与感染力。

提出质疑点之三取决于，近 2 年的线形开启期依然过短，假如这种机构看中 Sushi 的长期性发展潜力，应当设定更长的开启時间。依据 0xMaki 进行的网络投票，60% 的社区客户都觉得理应设定历时四年的开启時间。

来源于：SushiSwap 整治社区论坛

除此之外，也有多位社区组员明确提出应以股指期货的方式出售代币，即仅有 SUSHI 价钱做到特殊价钱时，风险投资机构才可以开启其代币。SBF 也在twiter表明，他觉得以价格行情出售 提升实行价钱为 12 美金且限期为 5 年的 1:1 股指期货是恰当的措施。

生成财产协议书 UMA 亦对于这事明确提出明确提出了一个新的代币融资计划书 Success Token，将要新项目自身的代币和该新项目代币的看涨期权合为一体，这也就代表着新项目放在向投资人给予看涨期权而不是给予折扣优惠出售代币。看涨期权的一部分仅有新项目代币价钱提高后才有使用价值，那样就设定了更有效的激励制度：投资者仅有在新项目主要表现优良时才可以得到她们的「奖励金」。

提出质疑点之四取决于，参加此次买卖的风险投资机构总数太多，事实上并不可以产生充足的发展战略使用价值，换句话说他们所给予的发展战略使用价值与个性化服务全是相近的。名叫「klemperer-the-goat」的客户强调，「假如出售的目地是为了更好地发展战略合作方而不是筹资，那麼提升 21 个股票基金是荒诞的。这种股票基金中的很多也都互相了解，而且全是致力于数字货币的著名股票基金，他们分别产生的升值确实彼此之间不一样吗？」

绝大多数社区组员都存有此提出质疑，并表明 3-5 个关键风险投资机构参加就可以，想要参加买卖的机构应当公布表明该机构可以给 Sushi 产生的发展战略使用价值及其实际奉献，最终再开展挑选。「我能规定每一个投资人服务承诺最少写一篇公布贴子/文章等，在下面的 4 半年度每一个一季度都是有：a）为一般观众们升级 Sushi；b）她们已经做的事儿/协助的事儿明细。」SBF 发推表明。

在提案贴子下边，好几家风险投资机构也切合社会舆论开展论述，比如著名风险投资机构光的速度创业投资合作伙伴 Amy Wu 回贴表明，从商品、企业愿景和实行的视角看来，Sushi 是 DeFi 领域中的顶尖精英团队之一，因而期待与 Sushi 精英团队和社区创建长期性关联，而该机构能够向 Sushi 精英团队和社区详细介绍各种各样互联网金融商品、新金融机构，扩展 Sushi 在数据加密领域之外的关联互联网，与此同时在招骋、媒体公关、营销推广、BD 等层面协助 Sushi。

Pantera Capital 资产配置开发设计主管 Franklin Bi 在回贴中对该机构的历史时间与核心理念开展详细介绍，并表明该机构能够在招骋、资产配置/领域连接性、技术性/市场调研、网络营销、資源/经销商等层面协助 Sushi。

Future Fund 则回贴表明，该机构是 SushiSwap 的初期投资人之一，曾选购 sushi.com 网站域名并赠给该新项目。

提出质疑点之五取决于，提案列举的一些风险投资机构乃至仍在损害 Sush 社区。有社区组员依据 Etherscan 数据信息强调，3AC、DeFiance 俩家机构在方案参加买卖的与此同时，在近几日在 DEX 和火币网售卖了近上百万个 SUSHI，沒有资质变成 Sushi 的发展战略拥护者。「这看上去更好像期货套利，而不是战略的长线投资。」Jeff Dorman 表明。

来源于：Etherscan

DeFiance Capital 合作伙伴 Wangarian 对于此事回应称，DeFiance 是 Sushi 的初期拥护者及其现阶段较大 的 SUSHI 持有人之一，但做为拥有流动性交易头寸的数据加密基金投资，「大家的工作标准大家不但要选购代币，还需要有时候出售他们。大家觉得沒有必需向群众表述大家采用的每一项行動。」

Wangarian 还表明，DeFiance 将不容易参加本次股权融资，以清除一切利益输送的忧虑。「大家期待 Sushi 社区了解到以稳定币计费的大中型金库的益处，这将在未来两年为 SushiSwap 精英团队给予更有意义的会计火力点。」

除开上述情况提出质疑外，因为前几日 DeFi 教育金根据 Uniswap 社区网络投票得到 100 万 UNI 却迅速售卖的事情也造成一部分 SushiSwap 客户的思考，忧虑风险投资机构们已经为了更好地自身的权益乱用整治。

「在 UNI 教育金以后，我们在这般短的時间内获得了这一建议。我想说的是这并不是偶然，风投股票基金意识到她们能够给自己的目地乱用整治。只需开启一个整治提案并使其看上去合理合法，而 VC 可以用她们巨大的 SUSHI 持股将每一张选举票都投给他。」名叫「Wunderbernd」的客户回贴表明，「沒有一切体制能够保证 VC 真真正正执行其服务承诺。她们能够以促销价得到 SUSHI，而事实上并沒有迫不得已做一切事儿。这再度类似 DeFi 教育金，她们获得了钱，她们能够肆无忌惮。」

7 月 16 日，0xMaki 在提案贴子中回应称，依据社区的总体反映，将把买卖经营规模从 6000 万美金减少到 1500-2000 万美金，与此同时对于代币出售关键点进行了多种网络投票。

「非常少见到机构和社区整治中间的这类水平的互动交流，及其这种机构怎样根据对外开放探讨与 DAO 互动交流的紧要关头。」0xMaki 与此同时也对本次事情的实际意义开展了点评。

也许是受社区人气值的危害，今日 SUSHI 代币价钱在销售市场总体市场行情下降的状况下，最大增涨约 16%，截止发表文章时价格 7.04 美金，但依然较年之内高些下挫约 68%。

现阶段，对于该提案的探讨仍在进一步发醇，Uniswap 创办人 Hayden Adams、Compound 创办人 Robert Leshner、YFI 创办人 Andre Cronje、Messari 创办人 Ryan Selkis、BlockTower Capital 创办人 Ari Paul 等众多领域知名人物都是在twiter谈起这事。

不管该提案最后的結果怎样，SushiSwap 的代币出售提案早已变成 数据加密社区探讨更为充足的提案之一，社区组员规模性施加压力驱使新项目方改动其提案关键点，方案有关的风险投资机构则公布质证阐述其核心理念与发展战略使用价值以顺从社区，或将变成 DeFi 整治史上最牛为經典的实例之一。

不管该提案最后的結果怎样，SushiSwap 的代币出售提案早已变成 数据加密社区探讨更为充足的提案之一，社区组员规模性施加压力驱使新项目方改动其提案关键点，方案参加的风险投资机构则公布阐述其核心理念与发展战略使用价值以顺从社区，或将变成 DeFi 整治史上最牛为經典的实例之一。

代币出售价钱设置

针对这一话题讨论，0xMaki 表明此次代币出售的关键目地是创建大量发展战略合作方关联，表明这种合作方能够做为其资产配置的推动者，促进并未发售代币的新项目在 Miso 上发布而且大部分与 Sushi 绿色生态信息系统集

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ETF3L/3S是一种导向标底3倍开多和3倍看空某类数字货币的指数型基金，对比合约有实际操作简易、绝不暴仓、无担保金、单侧市场行情盈利更高特性，BiKi ETF服务费为0.1%。[2020/10/27]

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